Ինչպե՞ս հաշվարկել սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը (ROE)

Վերադարձ կապիտալը (ROE) այն ֆինանսական գործակիցներից մեկն է, որն օգտագործվում է բաժնետիրական ներդրողների կողմից բաժնետոմսերի վերլուծության մեջ: Դա ցույց է տալիս, թե որքանով է արդյունավետ կառավարման թիմը բաժնետերերի ներդրած գումարներով շահույթ ստեղծելու միջոցով: Որքան բարձր է ROE- ն, այնքան ավելի շահույթ է ստանում ընկերությունը ներդրված որոշակի գումարից, և դա արտացոլում է նրա ֆինանսական առողջությունը:

Հիմնադրամի վերադարձը հաշվարկելով

Հիմնադրամի վերադարձը հաշվարկելով
Հաշվարկել բաժնետերերի սեփական կապիտալը (SE): Ընդհանուր ակտիվներից (TA) հանեք ընդհանուր պարտավորությունները (TL): (SE = TA-TL): Այս տեղեկատվությունը կարելի է գտնել ընկերության կայքում կամ տարեկան եռամսյակային զեկույցի հաշվեկշռում:
  • Օրինակ ՝ $ 75,000 (ակտիվներ) - $ 50,000 (պարտավորություններ) = $ 25,000: Ձեզ անհրաժեշտ կլինի այս համարը բաժնետերերի միջին սեփական կապիտալը հաշվարկելու համար:
Հիմնադրամի վերադարձը հաշվարկելով
Հաշվարկել բաժնետերերի միջին բաժնեմասը (SEavg): Հաշվարկել և հետո միասին ավելացնել բաժնետերերի բաժնետոմսերի բաժնետոմսերը ընկերության սկզբից (SE1) և ավարտից (SE2) (տես Քայլ 1) և բաժանել այս թիվը 2.-ով: SEavg = (SE1 + SE2) / 2): Սա ներդրողին հնարավորություն է տալիս չափել շահութաբերության փոփոխությունը մեկ տարվա ընթացքում: [1]
  • Օրինակ, հաշվարկեք բաժնետերերի սեփական կապիտալը 2014 թվականի դեկտեմբերի 31-ին `ընկերության բաժնետոմսերը հանելով իր ակտիվներից: Այնուհետև նույնը արեք ակտիվների և պարտավորությունների համարների համար ՝ 2013 թվականի դեկտեմբերի 31-ին: Այս թիվը բաժանեք 2.-ի որպես օրինակ ՝ $ 75,000 (ակտիվներ) - $ 25,000 (պարտավորություններ) = $ 50,000 2014 թվականի դեկտեմբերի 31-ի համար: 2013 թվականի դեկտեմբերի 31-ի համար `$ 125,000 (ակտիվներ) - $ 50,000 (պարտավորություններ) = $ 75,000: $ 50,000 + $ 75,000 = $ 125,000 / 2 = $ 62.500 բաժնետերերի բաժնային միջին բաժնետոմս: Ձեզ անհրաժեշտ կլինի այս համարը ՝ ROE հաշվարկելու համար:
  • Դուք կարող եք ընտրել ցանկացած ամսաթիվ տարվա սկզբի համար, այնուհետև համեմատել այդ ամսաթվին նախորդող մեկ տարվա համարների հետ:
Հիմնադրամի վերադարձը հաշվարկելով
Գտեք զուտ շահույթ (NP): Սա նշված է ընկերության տարեկան հաշվետվության մեջ, որը ներկայացված է ընկերության կայքում առկա եկամտի մասին հաշվետվության մեջ: Դա եկամտի և ծախսերի տարբերությունն է: Կարող եք բացասական համար օգտագործել, եթե շահույթ չլիներ:
Հիմնադրամի վերադարձը հաշվարկելով
Հաշվարկեք սեփական կապիտալի վերադարձը (ROE): Բաժանեք զուտ շահույթը բաժնետերերի միջին բաժնեմասի համաձայն: ROE = NP / SEavg:
  • Օրինակ, բաժնետերերի բաժնետերերի բաժնետոմսերի միջին բաժնային բաժնին բաժանեք 100,000 ԱՄՆ դոլարի $ 62,500 = 1.6 կամ 160% ROE: Սա նշանակում է, որ ընկերությունը բաժնետերերի կողմից ներդրված յուրաքանչյուր դոլարից 160% շահույթ է ստացել:
  • Առնվազն 15% ROE- ով աշխատող ընկերություն բացառիկ է:
  • Խուսափեք այն ընկերություններից, որոնք ունեն ROE 5% կամ պակաս:

Վերադարձ կապիտալի մասին տեղեկատվության օգտագործմանը

Վերադարձ կապիտալի մասին տեղեկատվության օգտագործմանը
Համեմատեք ROE- ը վերջին 5-10 տարվա ընթացքում: Սա ձեզ ավելի լավ պատկերացում կտա ընկերության պատմական աճի մասին: Սա չի երաշխավորում, որ ընկերությունը կշարունակի աճել այս տեմպերով, այնուամենայնիվ: [2]
  • Ընթացիկ ժամանակահատվածում կարող եք նկատել վերելքներ և անկումներ, այն պատճառով, որ ընկերությունը պարտք է վերցրել ավելի շատ պարտքեր: Ընկերությունները չեն կարող աճեցնել իրենց ROE- ն առանց վարկեր վերցնելու կամ ավելի շատ բաժնետոմսեր վաճառելու: Պարտքի մարումը նվազեցնում է զուտ եկամուտը: Բաժնետոմսերի վաճառքը նվազեցնում է մեկ բաժնետոմսի վաստակը: [3] X Հետազոտության աղբյուր
  • Բարձր աճի հատկությունները հակված են ունենալ ավելի բարձր ROE, քանի որ դրանք կարող են առաջացնել լրացուցիչ եկամուտ առանց արտաքին ֆինանսավորման անհրաժեշտության:
  • Համեմատեք ROE համարը նույն արդյունաբերության մեջ նման չափի ընկերությունների հետ: ROE- ն կարող է ցածր տեսք ունենալ, բայց կարող է տեղին լինել արդյունաբերության որոշակի տեսակի համար ՝ ցածր շահույթ ունեցող լուսանցքներով:
Վերադարձ կապիտալի մասին տեղեկատվության օգտագործմանը
Մտածեք ներդրումներ կատարել ցածր ROE ընկերություններում (15% -ից ցածր): Դրանք գուցե միանգամից գանձել են աշխատանքից ազատվելու պատճառով, ինչը, օրինակ, հանգեցրել է զուտ եկամտի բացասական թվին և, հետևաբար, ցածր ROE: Հետևաբար, նայելով միայն զուտ եկամուտին և ROE- ին ՝ որպես եկամտաբերության միջոց, կարող է ապակողմնորոշվել: ROածր ROE ունեցող ընկերությունների համար գնահատեք շահութաբերության այլ միջոցներ, ինչպիսիք են `կանխիկի անվճար հոսքը (հայտնաբերված է ընկերության տարեկան զեկույցում), նախքան որոշեք անցնել ընկերությունում ներդրումներ կատարելու: [4]
  • Օրինակ ՝ ABC ընկերության զուտ շահույթը կարող է նվազել որոշակի տարվա ընթացքում ՝ աշխատանքից ազատվելու, նոր սարքավորումներ կամ շտաբ տեղափոխելու ծախսերի մեծացման պատճառով: Սա չի նշանակում, որ այն հետագայում ձեռնտու չէ, քանի որ դրանք հակված են միանգամյա վճարների:
Վերադարձ կապիտալի մասին տեղեկատվության օգտագործմանը
Համեմատեք ROE- ին ակտիվների վերադարձման հետ (ROA): Ակտիվների վերադարձը այն է, թե որքան շահույթ է ընկերությունը վաստակում յուրաքանչյուր ունեցվածքի մեկ դոլարից: Ակտիվները ներառում են բանկում կանխիկ դրամներ, դեբիտորական պարտքեր, հող և գույք, սարքավորումներ, գույքագրում և կահույք: ROA- ն հաշվարկվում է տարեկան զուտ եկամուտը (եկամտի մասին հաշվետվության վրա) բաժանելով ընդհանուր ակտիվների միջոցով (հայտնաբերված հաշվեկշռում): Որքան փոքր է ROA- ն, այնքան ավելի շահավետ է ընկերությունը: Ընկերությունը կարող է մեծ տարբերություն ունենալ իր ROE- ի և իր ROA- ի միջև, և տարբերությունը կապված է պարտքի հետ: [5]
  • Ակտիվներ = պարտավորություններ + սեփական կապիտալ: Հետևաբար, պարտք չունեցող ընկերության համար նրա ակտիվները և բաժնետերերի բաժնետոմսերը հավասար կլինեն: Նաև ROE- ն ու ROA- ն հավասար կլինեն:
  • Բայց եթե ընկերությունը ստանձնում է նոր պարտք, ակտիվները մեծանում են (կանխիկի ներհոսքի պատճառով) և սեփական կապիտալի տատանումները (քանի որ բաժնեմասը = ակտիվները `պարտավորությունները):
  • Երբ սեփական կապիտալը նեղանում է, ROE- ն ավելանում է:
  • Երբ ակտիվները մեծանում են, ROA- ն նվազում է:

Ընկերության առողջության գնահատումը

Ընկերության առողջության գնահատումը
Ուսումնասիրեք իրականացված պարտքի գումարը: Եթե ​​ընկերությունը մեծ քանակությամբ փոխառություններ է կատարում, ապա դրա ROE- ն կարող է արհեստականորեն բարձր լինել: Դա պայմանավորված է նրանով, որ պարտքը նվազեցնում է սեփական կապիտալը (սեփական կապիտալ = ակտիվներ - պարտավորություններ) ՝ ROE- ն վեր բարձրանալով: Այնուամենայնիվ, ակտիվները մեծանում են վարկից կանխիկ դրամի ներհոսքի պատճառով: Այսպիսով, ROA- ն ավելի ցածր կլինի, քանի որ դուք բաժանում եք զուտ եկամուտը ընդհանուր ակտիվներով: [6]
Ընկերության առողջության գնահատումը
Հաշվարկեք գների շահույթի հարաբերակցությունը (P / E հարաբերակցությունը): Սա ընկերության բաժնետոմսերի ներկայիս գինն է `յուրաքանչյուր բաժնետոմսի վաստակի համեմատ: Բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը բաժանեք (բաժնետոմսերի ներկայիս գինը) ըստ բաժնետոմսերի եկամտի, ինչպես նշված է ընկերության կայքում: [7]
  • Օրինակ ՝ $ 25 բաժնետոմսի ընթացիկ գինը) / $ 5 (մեկ բաժնետոմսի վաստակ) = 5 P / E հարաբերակցություն:
  • Բարձր P / E հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, որ ապագայում ներդրողները ակնկալում են ավելի մեծ եկամուտների աճ: Pածր P / E- ն ենթադրում է, որ ընկերությունը ներկայում կարող է թերագնահատվել կամ շատ լավ է վարվում իր անցած միտումների համեմատ [8]: X Հետազոտության աղբյուրը 19-րդ դարի վերջից ի վեր շուկայի P / E հարաբերակցությունը կազմել է մոտ 16,6: [9] X Հետազոտության աղբյուր
Ընկերության առողջության գնահատումը
Համեմատեք վաստակը մեկ բաժնետոմսի համար: Ընկերությունը պետք է ցույց տա եկամտի շարունակական աճ 5-10 տարվա ընթացքում վաճառքի արդյունքում: Վաստակը եկամտի այն քանակն է, որը ընկերությունը պահում է իր բոլոր ծախսերը վճարելուց հետո: [10]
Ինչպե՞ս կարող եմ մեկնաբանել 27% վերադարձի մասին:
Դուք կարող եք այն համեմատել այլ հայտնի վերադարձների հետ: ԱՄՆ-ում ֆոնդային բորսայի հայտնի ինդեքսը, որն օգտագործվում է համեմատության համար, S&P 500 է:
Կարո՞ղ եմ ROE հաշվարկել այն ընկերության համար, որը նշված չէ:
Այո, դու կարող ես.
Ինչպե՞ս հաշվարկել պարտքը բաժնեմասին:
punctul.com © 2020